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东方证券:海外新能源车市场存广阔发展空间 零部件公司出海将打

分类:hg体育即时比分网 作者:admin 来源:未知 发布:2024-01-20 11:58

  排列组合相对耐磨性东方证券:海外新能源车市场存广阔发展空间 零部件公司出海将打开新成长空间

  智通财经APP获悉,东方证券发布研究报告称,预计国内乘用车销量增速放缓,零部件出海配套机会较大。近年来北美、欧洲等主要汽车市场加快新能源转型,新能源乘用车销量及新能源渗透率快速提升,该行预计海外新能源车市场存在广阔的发展空间,有望为国内零部件公司提供新的出海发展机会。此外,海外车企成本压力下需要寻找新的供应商配套,车企为实现降本增利或将寻求新的替代供应商,从而为国内零部件供应商提供出海替代机会。

  经过数十年的发展,中国汽车产业逐步从成长期迈入平稳增长期。2021-2023年中国新能源乘用车渗透率快速提升,2023年1-11月新能源乘用车销量渗透率34.3%,较2022年提升6.1个百分点。2023年1-11月中国汽车零配件出口金额5633.64亿元,同比增长14.6%。近年来北美、欧洲等主要汽车市场加快新能源转型,新能源乘用车销量及新能源渗透率快速提升。预计海外新能源车市场存在广阔的发展空间,有望为国内零部件公司提供新的出海发展机会。

  海外整车企业营收增长出现放缓,降本诉求下将寻求性价比更高的供应商。随着美国三大车企面对UAW涨薪需求陆续妥协,预计三大车企用工成本将进一步上涨,车企为实现降本增利或将寻求新的替代供应商,从而为国内零部件供应商提供出海替代机会。

  除中国市场外,北美及欧洲地区是全球另外两个主要汽车市场,2022年北美、欧洲地区汽车销量均超过1500万辆,预计能够为国内零部件公司出海提供广阔的增量市场空间。在北美建厂基础上,国内零部件公司陆续开启欧洲工厂布局,加快推进国际化战略。欧洲地区系大众、奔驰、宝马等全球知名车企总部所在地,特斯拉亦在德国柏林建立了工厂,国内零部件公司在欧洲建厂将有助于开拓欧洲地区新客户、新订单,打开新增长空间。预计出海零部件公司海外市场将打开新的成长空间。为加快拓展海外产能布局、推进国际化战略,部分零部件公司近年来通过实施募集资金投资项目建设海外工厂。

  除银轮股份外,预计新泉股份、爱柯迪等零部件公司海外订单投产放量后,海外工厂亦有望逐步实现扭亏,随着海外订单持续获取、销售规模扩大,预计海外工厂将有望为零部件公司打开新增长空间。海外市场配套车型扩大:从配套新能源车到燃油车。随着海外工厂运营成熟,预计国内零部件公司有望逐步取得海外客户认可,持续开拓新客户、新项目,从而推动海外工厂配套品类拓展,实现单车价值量提升。

  从投资策略上看,零部件出海是必然趋势,预计未来海外基地将逐步从亏损到盈利,海外盈利将成为出海零部件公司增长弹性所在,打开新的成长空间。建议关注:新泉股份(603179.SH)、银轮股份(002126.SZ)、岱美股份(603730.SH)、爱柯迪(600933.SH)、保隆科技(603197.SH)、拓普集团(601689.SH)等。

  风险提示:零部件公司海外工厂进程及盈利低于预期、全球汽车销量不达预期、出海零部件公司海外政策不确定风险、假设条件变化影响测算结果。

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